Valor esperado explicado

Imagine uma máquina de pelúcia. Cada tentativa custa 10 centavos. Às vezes você pega uma pelúcia que vale um dólar, mas quase sempre não pega nada. Vale a pena jogar? Lembrar de uma tentativa de sorte não basta. É preciso saber quanto você recebe, em média, por tentativa.

O valor esperado é exatamente isso: «em média por tentativa». No trading, é o resultado médio de uma operação se você repetir muitas e muitas vezes. Positivo: a estratégia ganha. Negativo: perde, por mais bonitas que pareçam algumas operações.

Como calcular nos dedos

Você precisa de três números:

1. Com que frequência a estratégia ganha: por exemplo, 6 de cada 10 operações.
2. Quanto um acerto rende em média: por exemplo, 20¢.
3. Quanto um erro leva em média: por exemplo, 15¢.

Depois, conta simples: o que os acertos rendem menos o que os erros levam, tudo dividido pelo número de operações.

Não esqueça as taxas: tire de cada operação antes de concluir.

Por que a porcentagem de acertos engana

Imagine dois alunos. Um resolve muitos exercícios fáceis de 1 ponto. O outro resolve menos, mas de 5 pontos. Quem fez mais pontos? Depende não só do número de exercícios, mas do «peso» deles.

Com as operações é igual. Uma estratégia pode ganhar sempre, mas pouco, ou menos vezes, mas mais. Não dá para comparar só pela porcentagem de acertos. Compare pela operação média.

Por que são precisas muitas operações

Você jogou uma moeda 4 vezes e deu cara 3 vezes. Isso quer dizer que dá cara 75% das vezes? Não: foram poucas jogadas. Jogue mil vezes e vai chegar perto de 50%.

Com estratégias é igual: com uma dúzia de operações não dá para ver o valor esperado. São precisas dezenas e centenas. Por isso uma estratégia é testada no histórico e no demo antes do dinheiro real; veja Como testar uma estratégia antes de investir.

Valor esperado e robôs

O robô tem uma vantagem importante: segue a regra igual em cada operação. Uma pessoa muda as regras no meio do caminho depois de dois erros, e o valor esperado dela «escorrega». O do robô fica como foi planejado. Por isso, para uma estratégia com valor esperado positivo, o robô é o executor natural: quanto mais operações iguais, mais o total se aproxima do esperado.

Perguntas frequentes

O que é valor esperado no trading?

O resultado médio de uma operação se você repetir muitas vezes. Positivo: a estratégia lucra no longo prazo; negativo: perde.

Dá para acertar muito e ainda assim perder?

Dá, se os erros levam em média mais do que os acertos rendem. Por isso se olha a operação média, e não só a porcentagem de acertos.

Valor esperado positivo garante lucro?

Não. É uma estimativa «em média», e num trecho curto o resultado pode variar. Além disso, o mercado muda, e é preciso conferir de novo.

Quantas operações preciso para avaliar uma estratégia?

Quanto mais, melhor. Com poucas operações é cedo para concluir: são precisas dezenas, de preferência centenas.